证券研究报告固收从三大账户到银行自营行为逻辑0000000华00泰0研0究00000000000专题研究00000000000张继强研究员zhangjiqiang@htsc.com2025年9月17日│中国内地SACNo.S0570518110002SFCNo.AMB145+(86)1063211166报告核心观点仇文竹研究员今年市场对于银行自营行为的讨论甚多，主要集中于兑现浮盈、赎回债基等qiuwenzhu@htsc.comSACNo.S0570521050002话题。银行都有稳健经营的本分，利润稳定性也是MPA重要指标，自然也+(86)1063211166吴宇航会倾向于业绩平稳。但“以配置的心态做交易”，利率低本身就是风险，这研究员SACNo.S0570521090004wuyuhang@htsc.com也倒逼银行愈发向交易思维切换，OCI类账户占比提升。今年以来，债市趋00000000000朱逸敏+(86)10632111660000000势过00力考0量虑0弱到化季，节交性易、技难术...