证券研究报告·行业深度报告·2025年中期投资策略报告电子端侧AI爆发可期，国产高端维持强大于市产能亟需突破刘双锋核心观点liushuangfeng@csc.com.cn年初Deepseek发布R1，性能媲美OpenAIo1，并通过诸多优化SAC执证编号：S1440520070002手段实现了算力成本的大幅降低，成本降低为推理应用突破提庞佳军供了基础，AI在云侧、端侧的赋能开始显现。英伟达GB200、pangjiajun@csc.com.cnCSP自研ASIC放量，GB300、HBM4商业化酝酿中，算力基础SAC编号：S1440524110001设施持续迭代。端侧AI应用商业化提速，AI手机、AIPC渗透孙芳芳率快速提升，智能车、机器人、可穿戴（XR、AI眼镜、耳sunfangfang@csc.com.cn机）、智能家居等正进行AI化升级。AI快速迭代带来算力需求SAC执证编号：S1440520060001快速增长，先进制程、先进封...