2025年中国保理行业信用风险展望联合资信金融评级二部潘岳辰www.lhratings.com研究报告1主要观点：➢行业环境方面，监管政策整体趋严，2019年《205号文》出台后，各地方金融监管局陆续发布监管文件，保理行业逐步迈入规范发展、清退整顿阶段，保理公司数量预计将进一步减少；行业监管文件的发布，有助于行业长期规范发展，避免过度无序竞争。➢经营方面，宏观经济增速放缓、企业应收账款周转速度放缓，保理行业市场机遇持续扩张，未来市场空间广阔；保理行业现阶段的发展呈现明显的逆周期性，但其长期的发展仍依赖于经济的持续健康发展。➢盈利能力方面，利差水平继续或将下降，但业务规模的增长或将促进营业收入的快速提升。若保理公司的业务增速不及预期，则自身的稳定盈利将面临挑战。➢随着金融科技的不断发展...