行业投资评级证券研究报告：银行业深度报告发布时间：2025-07-23强于大市维持银行稳定币专题（下）：从金融角度看稳定币——行业基本情况市场影响篇收盘点位4476.38l投资要点52周最高4670.31l稳定币对金融系统的深度影响：52周最低3132.76对美联储资产负债表和货币政策：稳定币持有美债规模增长，可行业相对指数表现（相对值）能迫使美联储减持国债，若跨境流动激增，或扰动央行货币互换科目。通过资金迁移放大银行间流动性波动，削弱美联储利率目标管理效35%2024-10银行沪深300率。通过提高货币流通速度推升物价，倒逼加息。30%25%2024-122025-022025-052025-07商业银行冲击：存款脱媒：若托管银行非原存款银行，核心存款20%流失迫使银行缩表，冲击银行清算结算业务收入。监管指标恶化：流15%动性风险，稳定币负...