行[非Ta银bl金e_融T行itl业e]深度研究挖掘价值投资成长业研究买方投顾未来已来，逐渐向负债端迭代/非[Table_Rank]银金强于大市（维持）融2025年04月22日/[东Ta方bl财e_富Au证th券or研]究所证证券分析师：王舫朝券证书编号：S1160524090005[Table_Summary]联系人：孙心睿研【投资要点】究报告买方投顾模式有望解决‚基民对主动权益基金信任度降低‛的核心痛点。我国基金投顾试点已五年，当前面临的核心问题在于基金公司的盈利模式和基民利益不完全一致，几年市场回调下来，基民对主动权[相T对a指bl数e表_现PicQuote]益基金信任度降低。参考海外，美国财富管理也同样经历了由规模向客户导向的转变，由卖方销售向买方投顾模式的转型。买方投顾模式60.81%下，资产存量和投资能力成为竞争核心和关键，定价权向投顾方...