证券研究报告证证券券研究研报究告报告全球大储维系高增长，工商储户储需求回暖敬敬请参请阅参末页阅重要末声页明及重评级要说声明明及评级说明华安电新张志邦华安证券研究所SAC职业证书号：S0010523120004邮箱：zhangzhibang@hazq.com2025年4月21日证证券券研究研报究告报告要点总结➢需求侧•低ROE市场•国内：1）量：25年2月国内装机1.24GW/2.89GWh，工商储规模上升；2）先导指标：招标：25年3月国内储能招标规模为7.5GW/38.1GWh，容量同/环比+258%/+156%；3）国内边际变化：百兆瓦时工商储表现亮眼，上量明显。•印度：1）量：3月底，储能系统装机0.4GWh；2）先导指标：招标：独储25年招标19GWh，光储项目招标2.65GWh；3）政策：光伏开启强制配储；4）展望：预计到2025年Q2有1GWh容量并网，印度全年装机超2GWh...