证券研究报告固收再论低利率下的机构行为模式0000000华00泰0研0究00000000000利率周报00000000000张继强研究员2025年8月24日│中国内地SACNo.S0570518110002zhangjiqiang@htsc.comSFCNo.AMB145+(86)1063211166报告核心观点吴宇航SACNo.S0570521090004研究员当前债市票息保护弱、重博弈、情绪驱动强，投资体验“事倍功半”。短期仇文竹wuyuhang@htsc.com债市仍处逆风，但利率大概率“上有顶”。短期维持十年国债老券上限在SACNo.S0570521050002+(86)10632111661.8%附近（配置盘开始关注），极限位置是1.9%（交易盘介入），潜在超00000000000欧阳琳研究员调风险仍来自于机构行为。时间上，十月份之后（供给淡季+情绪拐点+消SACNo.S0570525070010qiuwenzhu@htsc.com0000费线00等陡0高峭0基化交数）易再。寻品找种“上...