证券研究报告·行业研究·建筑材料供需仍待再平衡，关注龙头企业估值修复和第二曲线——2024年水泥、玻璃行业年度策略证券分析师：黄诗涛证券分析师：房大磊证券分析师：石峰源执业证书编号：执业证书编号：执业证书编号：S0600521120004S0600522100001S0600521120001联系邮箱：联系邮箱：联系邮箱：huangshitao@dwzq.com.cnfangdl@dwzq.com.cnshify@dwzq.com.cn2023年12月31日核心观点◼水泥：景气底部供给侧有望优化，行业景气和估值有望迎来修复。（1）2023年行业景气降至历史底部，需求下行对市场平衡带来新考验。全国水泥产量从23-24亿吨的高位平台回落至20-21亿吨，行业景气降至历史底部，水泥协会预计2023年行业利润总额为2011年以来的最低值。但历史高盈利对企业资产负债表的修复以及水泥自身产能特性导致...