证券研究报告宏观专题报告2025年06月24日守得云开见月明专题报告——2025年海外宏观中期展望相关报告1、《低利率时代的中国跨境资关税、财政、地缘政治等多方面因素令全球叙事逻辑由“美国例外论”转向本流动和资产配置》2025-06-22“美元体系崩溃论”，各类因素迷雾重重加剧资产波动，全球资金由美国资产2、《中国对东亚和南亚市场出转向非美。展望下半年，全球或“拨云见日”：以美股突破为β，美元进一步口探究——非美市场出口研究贬值助力非美权益资产整体向好。（一）》2025-06-143、《中国对中亚和西亚市场出❑上半年全球三大“突变”改变了经济与资产运行逻辑。口探究——非美市场出口研究（二）》2025-06-14❑全球叙事逻辑的变化对全球跨境资本流动产生趋势性影响。美国关闭国际开发署令美国在舆论战层面...