2025年中期策略：筑牢防御线，掘金红利股2025年6月22日1一、内外因素下，2H25关注公用事业红利投资价值。二、细分子板块，看公用事业红利股的三种类型及代表公司水电&垃圾焚烧：火电&城燃：核电&新能源：三、行业供需基本面与电改更新供需：电改：四、投资建议及风险提示资料来源：Ifind23内外因素下，2H25关注公用事业红利投资价值4资料来源：Ifind562025622789细分子板块，看公用事业红利股的三种类型及代表公司10垃圾焚烧-经营性现金流（亿元）垃圾焚烧-投资性现金流（亿元）水电-经营性现金流（亿元）水电-投资性现金流（亿元）垃圾焚烧-自由现金流（亿元）水电-自由现金流（亿元）2001501,5001001,000500500-500-100-150-500-200-250-1,00004A05A06A07A08A09A...