证券研究报告·行业研究·商业贸易[Table_Aut2h0o2r1]年08月15日商业贸易行业深度证券分析师吴劲草[国Tabl潮e_Ma崛in]起：是结果，不是原因，国货服装品执业证号：S0600520090006wujc@dwzq.com.cn牌全面崛起势不可挡研究助理谭志千增持（维持）tanzhiqian@dwzq.com.cn投资要点[行Ta业b走le_势PicQuote]消费品增长有三大逻辑：1）行业增长+渗透率提升；2）品牌集中度（品牌化程度）提升；3）价格提升。沪深300商业贸易(申万)逻辑一：疫情后复苏强劲，服装行业，尤其是功能性品牌仍保持高景34%2021-03气度：运动鞋服2015年来保持了15%-20%的行业增速，疫情后纺织服装行业整体复苏强劲，纺服社零同比增速高于社零全行业平均增速。23%逻辑二：功能性品牌行业集中度在提升，其中国货品牌崛起市占率持11%续提升：...