01电力月谈证券研究报告——2023年10月期严家源/赵国利2023年10月29日请请务务必必阅阅读读最最后后一一页页免免责责声声明明0报告摘要◼2023年1-9月全国电力工业生产简况◼投资建议➢9月份，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%，2021-2023年同期CAGR为6.0%；➢水电出力持续反弹，来水的持续改善对4Q23、1Q24高增形成支撑；水电修复有望对煤价全国规上电厂发电量7456亿千瓦时，同比增长7.7%，两年CAGR为5.1%；发电设备平均形成压力，进而支撑火电成本端持续改善。绿电新增装机虽环比下降，但不改年初以来高利用小时293小时，同比减少8小时；新增装机容量2778万千瓦，比上年同期多投产947万景气度，PEG中的增速G持续保持高位。千瓦。➢水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源...