仅供内部参考，请勿外传证券研究报告科技商业航天：星链商业化有哪些启示？华泰研究动态点评通信增持(维持)2025年7月14日│中国内地通信设备制造增持(维持)我们探讨了星链商业化成功的三个核心要素：1）从供给侧看，星链卫星发王兴研究员射和量产能力大幅领先，实现卫星互联网低成本和大规模建设目标；2）从wangxing@htsc.com需求侧看，星链消费者/行业/政府领域需求旺盛，全球用户数突破600万，SACNo.S0570523070003+(86)2138476737主要替代传统GEO卫星服务，并开拓地面网络盲区用户，手机直连卫星和SFCNo.BUC499新兴国家有望支持远期需求扩张；3）从技术侧看，卫星制造、通信网络、终端集成的全面技术创新打造护城河，卫星V3版本单星带宽提升至约高名垚研究员1Tbps，多种地面终端适应不同场景需求，巩固服务水平...