2025年5月18日策略研究A股牛市历史复盘及前景展望——解密牛市系列之一要点历史上A股牛市可分为全面牛与结构牛作者A股牛市可分为全面牛与结构牛，两者市场特征存在差异。以上涨持续时间相对较分析师：张宇生长为标准，2000年以来，A股存在四轮牛市，2005-2007年、2013-2015年为全面牛市，2016-2018年、2019-2021年为结构性牛市。全面牛市阶段，上证指数日执业证书编号：S0930521030001均涨幅及市场换手率（MA20）峰值均高于结构性牛市，且全面牛市阶段，个股涨021-52523806幅超100%的比例以及偏股型基金收益率超100%的产品占比高于结构性牛市。zhangys@ebscn.com基本面、流动性与产业趋势为牛市的主要驱动因素分析师：郭磊基本面回升是牛市形成的核心驱动力，流动性宽松与产业趋势往往形成共振效应。执业证书编号...