证券研究报告行业深度20g2s5z年qd0a2t月em26ar日k电子电源：把握AI供电体系升级机遇服务器供电：机柜功率密度提升，大陆厂商逐步突破。高压电从电网进入增持（维持）数据中心后，服务器电源PSU会先将交流电转为直流电，并降压到48伏特；接着主板上的DC／DC转换器，再将电压转换成CPU用的12伏特和行业走势GPU用的0.8伏特低电压。随着以英伟达为代表的厂商算力芯片功耗持续提升，机柜功率密度增长，峰值功耗或将由2024-2025年的130-250kw60%电子沪深300到2026-2027年的250-900kw。当前海外最新的AI服务器使用5.5kw46%PSU，未来有望升级到10kw及以上，我们测算，在5.5kwPSU单瓦价格32%2024-062024-102025-02为2.5元，2025年GB200NVL72等效出货量2.5万柜假设下，GB20018%NVL72电源的市场规模为165亿元。服务器电源竞争...