[Table_Page]行业专题研究房地产2025年9月21日证券研究报告房地产行业[Table_Title]收储一周年回顾：身负重任，升级可期分析[T师ab：l郭镇分析师：李怡慧e_Author]SAC执证号：S0260514080003SAC执证号：S0260524040001SFCCE.no:BNN906SFCCE.no:BVI219021-38003639021-38003636guoz@gf.com.cnliyihui@gf.com.cn[核Tab心le_S观um点ma：ry]⚫8月以来政策频率加快，Q4为历年政策落地高峰期。21年下行周期以来，每年Q4都为新政策落地高峰期。21年9月中央对地产融资态度转向，提出“两个维护”表态。22年“930”首套房贷利率调节机制、换购二手个税优惠等组合拳出台，11月“第二支箭”扩容、“央行16条”出台、股权融资重启。23年“831”首付及二套房贷利率下调，存量房贷利率下调。24年“924”二套首付下调、存量房贷利...