行业深度研究房地产从分化走向平衡结构性机会仍值得关注证券研究报告地产行业深度报告2025年09月21日核心结论行业评级超配前次评级超配解析基本面，当下市场的分化是行业再平衡走向新模式的必要路径。在新房评级变动维持市场供需关系更健康的高线城市，高产品力“好房子”实现产品溢价，市场近一年行业走势表现为价涨量收聚焦高端改善需求；二手房市场价格回落后，租金收益率提沪深300升，为资产价格提供托举力量。49%房地产42%2025-012025-05挖掘市场端，我们认为行业探底过程中，结构性机会不应忽视。在市场整体35%承压的地产板块，截至25年9月初仍有多只个股实现40%以上涨幅，我们28%认为行业处于结构分化、新老切换及总量改善拐点，结构性机会仍值得关注。21%14%【报告亮点】7%结合新房、二手房、土地、租房...