2025年7月31日（星期四）宏观报告招商证券（香港）有限公司证券研究部中央政治局会议解读：从优化供给到扩大有效需求郭书音■会议整体基调对如何扩大有效需求有了更多强调实际落地的积极表态+85231896394■财政政策强调存量政策落地，货币政策增加“促进社会综合融资成shuyinguo@cmschina.com.hk本”下行表述。扩内需、产业政策双管齐下，刺激有效需求，走出通缩周期。地产政策和资本市场定位有利于支持企业融资，释放需求■对于经济基本面改善和市场风险偏好提升有积极的增量信号事件中共中央政治局7月30日召开会议。会议指出，宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分相关报告释放政策效应。加快政府债券发行使用，提高资金使用效率。要有效释放内需潜力。深入实...