专题研究地方政府债与城投行业监测周报2022年第9期宏观专题隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险”2025年3月作者：解码中美关税战对中国经济和重点行业的冲击与重中诚信国际塑——中美关税博弈专题系列（一）研究院&企业评级部➢新一轮中美贸易战的梳理及其宏观影响关税战升级下出口韧性凸显，做好自己的➢2025年特朗普上任以来，以芬太尼问题和产业保护为由实施的贸易制裁逐渐升事至关重要，2025.4全面降准或率先落地，关税博弈下收益率级。除20%对华芬太尼关税以及针对钢铁、汽车零部件领域的行业关税外，4月高波动或延续，2025.4起美国对华对等关税制裁由34%逐渐增加值125%，根据PIIE和纽约时报的测核心CPI再度回正，关注关税冲击对物价算，美国对华加权平均进口关税达134.7%，部分商品领域如注射...