行房地产业2025上半年房地产行业综述：行业仍处于缩表进程，研房地产关注重点房企边际改善究2025年09月10日投资评级：看好（维持）——行业点评报告行业走势图齐东（分析师）胡耀文（分析师）杜致远（联系人）房地产沪深300qidong@kysec.cnhuyaowen@kysec.cnduzhiyuan@kysec.cn行72%2025-05证书编号：S0790522010002证书编号：S0790524070001证书编号：S0790124070064业60%板块总体仍处于缩表进程，重点房企表现显著好于行业水平48%2025上半年，A股房地产板块实现营业收入7128亿元，同比下降11.6%，降幅较点36%2024上半年收窄10.1个百分点。2025上半年A股房地产板块归母净亏损383亿评24%元，较2024上半年多亏264亿元。在低毛利项目持续结算、房价下行趋势并未扭报12%转背景下，表内外项目利润率持续走低，板块整...