证券研究报告行业专题研究20g2s5z年qd0a8t月em14ar日k房地产公募REITs二季报业绩点评：分化成主基调，择时为关键仓储物流：小幅以价换量，出租率现修复趋势。二季度仓储物流REITs底增持（维持）层项目整体呈现出租率回升的修复态势；但租户扩租意向普遍谨慎，租约倾向于更高灵活性、分阶段起租的特征。出租率回升一是关税政策阶段性行业走势调整后部分区域尤其是港口城市用仓需求呈现修复态势；二是部分项目强化主动管理，以更灵活的租赁策略有效挖掘市场需求，以价换量效果较好。60%房地产沪深300消费基础设施：业态调改与首店经济体现管理溢价。二季度消费业态往往46%2024-122025-042025-08呈现一定淡季特征。但已上市消费REITs底层资产几乎均为国内较优质的32%消费载体，叠加头部运营商具备在运营管理能力与品...