证券研究报告行业策略报告2025年06月26日拓展边界，砥砺前行推荐（维持）建材行业2025中期投资策略中游制造/建材2025年以来，政策端维持合理宽松，逆周期调节加码下基建投资韧性仍强，多行业规模96占比%政策供需两端促进房地产止跌回稳；建材竞争格局发生结构性转变：1）国内视753.91.9野下，“存量竞争”成为主导，2）全球视野下，“出海战略”成为中国企业的股票家数（只）697.60.9新蓝海。因此，我们认为接下来需要将目光更聚焦在企业自身的战略选择上。总市值（十亿元）0.9我们看到建材产业链中的优秀企业现存两类：一是专心做好做稳做优主业，并流通市值（十亿元）尽量以高分红回报股东（高分红高股息资产价值长存）；二是积极拓展能力边界谋成长，此中又大致分为三类，拓展市场边界（由国内市场走向国际市场...