证券研究报告行业策略报告2025年06月27日不疾而速推荐（维持）银行业2025年中期投资策略总量研究/银行现代信用货币体系，银行通过创造货币获得利息收入，通过服务货币流转获得行业规模41占比%中收。银行经营中，货币政策给负债空间，财政和经济给资产空间，银行资负11292.80.8是宏观债务分配和流转的映射。所以研究银行业经营和估值的变化我们需要跳股票家数（只）10686.7出微观报表和社会舆论的局限，从更高维度去理解全国甚至全球金融财富和债总市值（十亿元）12.7务信用的分配和定价。22年以来，我们一直提示保险存量非标到期导致资金欠流通市值（十亿元）13.2配，将为银行股重估提供资金潜力。但更高维度看，非标到期和保险欠配背后其实是人口周期和债务分配一个侧面，前期年度报告《流水不腐》的序章中，行业...