策略专题策2025年4月27日略研究特朗普关税政策迭代：从1.0到2.0的深度剖析团队成员投资要点：分析师周浦寒特朗普的贸易政策以"美国优先"为核心纲领，形成了从1.0到2.0的迭代升级体系。1.0时期通过301/232条款实施差异化关税，重构北美供应链，形执业证书编号：S0210524040007邮箱：zph30515@hfzq.com.cn成"减税+关税"双轮驱动模式，旨在缩小贸易逆差与制造业回流。2.0时期则策转向更具战略性的"关税+能源+二次减税"三维框架，通过永久化减税法案绑分析师章孟菲略专定选民基础，借助对等关税重塑全球贸易规则，同时以能源扩张填补财政缺执业证书编号：S0210525020004题口。这种政策组合虽短期刺激资本回流并巩固政治基本盘，但关税战导致美邮箱：zmf30020@hfzq.com.cn国GDP潜在损失达5个百分点，核心PCE通胀上行...