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时间:2023-07-07 10:54栏目:经济学人
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时间:2023-07-07 10:54栏目:经济学人
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时间:2023-07-07 10:54栏目:经济学人
ABCDEPricesmayvaryinareasoutsidemetropolitanWashington.ReV1V2V3V4DemocracyDiesindarknessfriday,june30,2023.$3T-storm88/70•Tomorrow:T-storm86/72B6BYANNE.MARIMOWJustsixyearsapartinage,su-premeCourtJ...
时间:2023-07-07 10:54栏目:华盛顿邮报
ABCDEPricesmayvaryinareasoutsidemetropolitanWashington.SUV1V2V3V4DemocracyDiesindarknesssaturday,july1,2023.$3Eveningt-storm86/72•Tomorrow:Heavyt-storms88/76B6calledfalseclaimsaboutthecountry’svo...
时间:2023-07-07 10:54栏目:华盛顿邮报
请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_industryInfo]2023年04月30日强于大市(维持)证券研究报告•行业研究•医药生物医药行业创新药周报（4.24-4.30）2023年4月第四周创新药周报（附小专题-PD-1/VEGF双抗概况）...
时间:2023-07-07 09:26栏目:健康医疗
2023消费电子出海白皮书2023.06indEX湡䔶封01TA0203DTC屟04务愿05•••013C4Source:Statista,IDC,Gartner,锐,MeetIntelligence3C$4,184$5,003$4,731$4,983$5,214$2,024$2,642$2,518$2,525$2,657$1,248$2,214$2,4...
时间:2023-07-27 18:46栏目:大消费（白皮书）
2023消费电子出海白皮书2023.06indEX湡䔶封01TA0203DTC屟04务愿05•••013C4Source:Statista,IDC,Gartner,锐,MeetIntelligence3C$4,184$5,003$4,731$4,983$5,214$2,024$2,642$2,518$2,525$2,657$1,248$2,214$2,4...
时间:2023-07-27 18:46栏目:大消费（白皮书）
电池回收系列专题（二）：电池回收成本和盈利拆分模型[Table_industry]机械设备行业专题[Table_ReportDate]2022年8月16日请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com2证券研究报告行业研究[Table_Re...
时间:2023-07-06 16:39栏目:工业制造
研究报告内容 我们介绍了由三部分组成的测试"不可能的三位一体"系列的第一份报告，该报告探讨了由于盈利受到挤压，银行无法同时保持拨备、资本和股息的良好平衡的观点。在这份报告中，我们假设只要允许债务展期和净余额继续增加，地方政府债务违约风险就会受到限制，并评估银行因利率降低而在地方政府债务展期背景下可能出现的多年利润率损失。 我们研究了九个我们认为将是投资者最关心的问题，并将这些问题归为三大主题。 第一个主题涉及银行资产负债表上的地方政府债务风险，包括规模、组合和分布。我们的结论是，地方政府债务占总资产48%的非承保银行（与承保银行的18%相比）将面临更多潜在尾部风险的挑战。由此推断，我们预计六家拥有较大资产负债表的大银行会加强并承担更多的地方政府债务。 第二个主题是银行盈利风险，由于地方政府债务的保证金损失。我们使用的损失假设是：地方政府债务毛额增加约30万亿人民币（4.5万亿美元），每年有效利率下降约30bps，在2023E-25E，银行系统ROE每年下降约100bps，非覆盖银行下降约150bps。在此基础上，我们进行压力测试，如果每年对地方政府债务进行约60bps的降息，将触发非覆盖银行面临资本重组的风险，ROE下降到1.7%。 我们的第三个主题是评估地方政府债务的风险因素。 个别银行。我们强调了两组银行，看看这些因素如何影响 分歧：1）农行（将评级从中性下调至卖出）和PSBC（将评级从卖出上调至买入）对地方政府债务规模的看法，以及2）工行（将评级从买入下调至卖出）和建行（维持买入）对地方政府债券比例的看法。 关于我们对各家银行的投资观点，请参见本系列的第三份报告，《测试"不可能的三位一体"III：增加股息风险》；PSBC上调为买入，ICBC/ABC/industrial下调为卖出
时间:2023-07-06 16:24栏目:高盛
