行业及产医药生物业2019年03月20日/科创板·创新药企业的估值方法行业——在研管线的NPV价值与期权价值，以复旦张江为例研究行看好业深度相关研究本期投资提示："医药政策系列深度之一-医保支付能力鼓励创新：尚未盈利的新药公司可以在科创板上市，投资者需要新的估值方法。纳斯达克孵育了Amgen等一批优质的创新药公司，未来的中国创新药企业也将在科创板茁壮成长。不必过于悲观，关注细分板块投资机会然而因为创新药研发周期长（5年-8年），研发投入大（2亿-5亿元），成功率低（8%-20%），导致创新药企业短期无法盈利，部分传统估值方法失效，广大投资者需要新的估值方法。证"2019年3月11日券估值两步走：先计算药品成功上市后的NPV价值，再计算药品尚处于研发阶段的期权价研"医药需求刚性，2018年预计增长保...