行建筑装饰行业专题研究业建筑板块2025年中报总结：25Q2收入、研究建业绩降幅收窄，现金流有所改善/挖掘价值投资成长筑强于大市（维持）装饰2025年09月10日东方财富证券研究所/证券分析师：王翩翩证证书编号：S1160524060001券证券分析师：郁晾研证书编号：S1160524100004究报【投资要点】告基建地产仍处于筑底阶段，水利、铁路景气度较高。25H1我国固定资相对指数表现产投资增速2.8%，同比-1.1pct；其中广义基础设施投资同比增长8.9%，同比+1.2pct，25H1投资增速略有放缓。25H1铁路运输业/水建筑装饰沪深30050%利管理业投资增速+4.2%/+15.4%，景气度较高。资金端，截至25/8/30，38%专项债累计发行3.23万亿元，已完成全年发行进度的73%，同时特别26%国债快速投放，有望为下半年项目资金提供支撑。14%订单：25Q...