行业：汽车证券研究报告评级：强于大市（维持）2025年9月11日智能汽车：颠覆式革新，供给创造需求2025年智能汽车产业研究分析师：吴迪（汽车首席）联系人：徐姝婧SAC：S0820525010001SAC：S0820124090004wudi@ajzq.comxushujing@ajzq.com核心摘要n预计当前至明年是汽车高阶智驾技术成熟度、政策法规、用户接受度与商业模式共同突破的窗口，我们建议重视汽车智能化。智能化对汽车行业的改造贯穿产业全链条，核心变革体现在：1）产业逻辑重构：从电动化单一驱动转向智能化核心权重，智能化之于车企将从加分项转变为生存项，城市NOA等智驾体验成为车企突破用户心智获得认可主要途径；2）商业模式颠覆：从一次性硬件销售转变为硬件+软件+服务的持续变现，车企突破高阶智驾后将有机会形成硬件引流+软件订阅+Robotaxi运...