证券研究报告汽车机器人25H2策略——产业步入深水区,开启去伪存真淘汰赛华泰研究中期策略汽车增持(维持)2025年7月05日│中国内地汽车零部件增持(维持)产业进度向前加强市场对远期空间的认可,并给予T链“终局估值法”宋亭亭研究员songtingting021619@htsc.com复盘22年以来人形机器人的行情，从22年特斯拉官宣进军人形机器人赛道SACNo.S0570522110001开始，从早期的主题行情向趋势行情切换，并由T链向国产链扩散。我们发SFCNo.BTK945+(86)2128972228现赛道估值中枢随产业技术突破而不断抬高，市场的信心跟随产业进度不断加强，至今市场已深度认可人形机器人的广阔空间，对核心零部件公司给予李思佳联系人了“终局估值法”(按特斯拉29年出货100万台对应的利润空间，再乘相应市占lisijia@htsc.com率)。考虑当前特斯拉...