电力电气设备证券研究报告2025.07.20雅下水电站开工，看好电气设备长期空间曲昊源分析员刘倩文分析员闫汐语联系人SAC执证编号：S0080523060004SAC执证编号：S0080523070014SAC执证编号：S0080123100060SFCCERef：BSW232SFCCERef：BUS531SFCCERef：BUS229haoyuan.qu@cicc.com.cnqianwen.liu@cicc.com.cnxiyu.yan@cicc.com.cn纵轴：相对值（%）行业动态沪深300中金电力电气设备行业近况1362024-102025-012025-042025-077月19日，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工1。工程主要采取截弯取124直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工112程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。我们认为，雅下项目是100继三峡工程后又一国家级重大水电工程，有望为水电机组、GIL等电气设备厂商带来长期发展...