证券研究报告电力设备与新能源锂电材料2024年复盘与2025年展望华泰研究深度研究电力设备与新能源增持(维持)2025年4月11日│中国内地看好供需拐点已现的产业链环节中具备成本/技术优势的企业研究员申建国24年多数锂电材料环节企业资本开支已同比下滑，行业层面的供需、盈利、SACNo.S0570522020002格局也出现了较大变化，我们延续此前的系列报告对各个材料环节进行系统SFCNo.BSK177shenjianguo@htsc.com+(86)75582492388性梳理与展望。我们预计：1）铁锂正极、负极、六氟磷酸锂有望在25H2迎研究员来供需偏紧价格提涨；2）干法隔膜、铜箔环节供需偏松，但由于亏损严重25SACNo.S0570518110004边文姣年初已出现涨价，我们认为未来进一步涨价空间有限；3）三元正极、湿法隔SFCNo.BSJ399膜、铝箔环节25年供需仍偏宽松，产...