1并购重组中的企业价值评估问题1上海国家会计学院版权所有主要内容•并购重组的主要形式及企业价值评估的作用•企业价值评估的基本要素•并购重组中企业价值评估方法–市场法评估企业价值及案例分析–收益法评估...
时间:2023-07-09 00:03栏目:并购重组
研究报告内容 我们介绍了由三部分组成的测试"不可能的三位一体"系列的第一份报告，该报告探讨了由于盈利受到挤压，银行无法同时保持拨备、资本和股息的良好平衡的观点。在这份报告中，我们假设只要允许债务展期和净余额继续增加，地方政府债务违约风险就会受到限制，并评估银行因利率降低而在地方政府债务展期背景下可能出现的多年利润率损失。 我们研究了九个我们认为将是投资者最关心的问题，并将这些问题归为三大主题。 第一个主题涉及银行资产负债表上的地方政府债务风险，包括规模、组合和分布。我们的结论是，地方政府债务占总资产48%的非承保银行（与承保银行的18%相比）将面临更多潜在尾部风险的挑战。由此推断，我们预计六家拥有较大资产负债表的大银行会加强并承担更多的地方政府债务。 第二个主题是银行盈利风险，由于地方政府债务的保证金损失。我们使用的损失假设是：地方政府债务毛额增加约30万亿人民币（4.5万亿美元），每年有效利率下降约30bps，在2023E-25E，银行系统ROE每年下降约100bps，非覆盖银行下降约150bps。在此基础上，我们进行压力测试，如果每年对地方政府债务进行约60bps的降息，将触发非覆盖银行面临资本重组的风险，ROE下降到1.7%。 我们的第三个主题是评估地方政府债务的风险因素。 个别银行。我们强调了两组银行，看看这些因素如何影响 分歧：1）农行（将评级从中性下调至卖出）和PSBC（将评级从卖出上调至买入）对地方政府债务规模的看法，以及2）工行（将评级从买入下调至卖出）和建行（维持买入）对地方政府债券比例的看法。 关于我们对各家银行的投资观点，请参见本系列的第三份报告，《测试"不可能的三位一体"III：增加股息风险》；PSBC上调为买入，ICBC/ABC/Industrial下调为卖出
时间:2023-07-06 16:24栏目:高盛
2高校毕业生数字经济就业创业报告01高校毕业生数字经济就业创业报告研究背景近年来，数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局...
时间:2023-07-05 19:14栏目:综合其他
上市公司并购重组：前沿问题、实务操作及案例分析江苏千人计划产业投资基金董事总经理科技部创新创业计划评审专家工信部战略性新兴产业特聘咨询专家ContactInfo.:18936879811/davidgong@163.com上海交大--...
时间:2023-07-03 22:14栏目:并购重组
1. 对集团财务报表审计的特殊考虑 2. 关联方及关联方交易 3. 诉讼和索赔及其他或有事项 4. 期后事项 5. 对应数据 6. 首次接受委托时对期初余额的审计 7. 对法律法规的考虑（同时适用内控审计） 8. 持续经营 9. 含有已审计财务报表文件中的其他信息 10. 会计估计和会计政策变更及前期差错更正 11. 债务重组 12. 非货币性资产交换 13. 现金流量表 14. 对被审计单位使用服务机构的考虑 15. 分部信息 16. 利用内部审计人员的工作（同时适用于内控审计） 17. 利用专家的工作（同时适用于内控审计） 18. 股份支付 19. 每股收益 20. 净资产收益率 21.重大非常规交易
时间:2023-07-03 19:19栏目:券商投行
【A股并购重组财务顾问工作底稿】 1第一部份 并购方尽职调查文件 第1章 并购方、重组方基本情况调查 第2章 业务与技术调查 第3章 同业竞争与关联交易调查 第4章 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员调查 第5章 组织结构与内部控制调查 第6章 财务与会计调查 第7章 募集资金运用调查 第8章 股利分配及现金分红情况调查 第9章 风险因素及其他重要事项调查 第10章 交易完成后上市公司情况 2第二部份 并购标的尽职调查文件 第1章 并购标的基本情况调查 第2章 业务与技术调查 第3章 财务与会计调查 第4章 风险因素及其他重要事项调查 3第三部分 保荐机构从事保荐业务的记录 1、会议记录 2、备忘录 3、访谈提纲及记录 4、对上市公司进行现场尽职调查的记录 5、权益变动报告验证 3第四部分 申请文件及其他文件 1、保荐机构内部控制文件 2、发行申请文件及反馈意见回复 3、询价、簿记等发行阶段相关文件（若有） 4、上市申请文件及证券登记公司文件 5、持续督导文件
时间:2023-07-03 19:15栏目:并购重组
四种股权激励方案剖析(图)股权激励方案：业绩股票案例展示：这是一家综合类的上市公司，其业绩较为平稳，现金流量也较为充裕。正值公司对内部管理机制和行业及产品业务结构进行大刀阔斧的改革和重组创新，企业结...
时间:2023-06-29 21:47栏目:股权
企业公司股份制改造中的39个问题及解决方案1.什么是股份制改组？答：股份制改组是指企业通过对业务、治理结构、财务等方面的改革与重组，将组织形式变更为股份有限公司的全部过程。依据我国《公司法》、《证券法...
时间:2023-06-29 20:18栏目:股权
类REITs小课堂终于又来了~前几期我们讲完了类REITs重组端的一些交易安排之后，我们就会去看专项端的交易安排。本期课堂重点讲解几个专项计划端交易安排的概念：类REITs的真卖与假卖，以及在项目的三年开放期涉及...
时间:2023-06-27 21:32栏目:金融干货
时间:2023-07-20 14:17栏目:金融干货
