北京荣邦瑞明投资管理有限责任公司市场化特征明显，新领域初露峥嵘2——2023年上半年城建投融资市场总体规模5.51万亿，其中，地方政府债券4.37万亿，市场化项目1.14万亿，从融资渠道来看，地方政府发债已经成为主...
时间:2023-08-13 22:51栏目:综合其他
地方政府与城投行业研究系列2022年2月地方政府与城投行业研究1月地方政府与城投行业运行分析地方债发行迎来“开门红”，城投债交易利差被动走阔中诚信国际地方政府与城投行业研究地方政府与城投行业研究系列2022...
时间:2023-08-11 23:41栏目:综合其他
惠民保用户洞察报告前言近年来，地方政府相关部门指导、保险机构商业运作、与基本医保衔接的城市定制型商业医疗保险在国内百余个城市掀起热潮。整体来看，商业健康险保费规模增长有所放缓，而城市定制型商业医疗...
时间:2023-08-11 22:49栏目:综合其他
北京荣邦瑞明投资管理有限责任公司市场化特征明显，新领域初露峥嵘2——2023年上半年城建投融资市场总体规模5.51万亿，其中，地方政府债券4.37万亿，市场化项目1.14万亿，从融资渠道来看，地方政府发债已经成为主...
时间:2023-08-08 13:40栏目:综合其他
www.lhratings.com研究报告1地方政府与城投企业债务风险研究报告——江西篇联合资信公用评级二部张依王文才翟瑞www.lhratings.com研究报告2地方政府与城投企业债务风险研究报告——江西篇报告概要江西省区位优越...
时间:2023-08-05 10:36栏目:金融地产
www.lhratings.com研究报告1地方政府与城投企业债务风险研究报告——辽宁篇联合资信公用评级二部宋金玲陈思彤www.lhratings.com研究报告2地方政府与城投企业债务风险研究报告——辽宁篇报告概要辽宁省地处中国东...
时间:2023-08-05 10:36栏目:金融地产
www.lhratings.com研究报告1地方政府与城投企业债务风险研究报告－重庆篇联合资信公用评级四部张宁孙婧张炜航www.lhratings.com研究报告2报告概要重庆市地理位置优越，现已形成汽车制造业、电子制造业、装备制...
时间:2023-08-05 10:36栏目:金融地产
本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。机械设备行业标配（维持）机械设备行业周报（2023/07/24-...
时间:2023-08-01 22:01栏目:综合其他
数观天下2023年2月数观天下是致力于服务中国商用密码领域的卓越品牌和专业性分析媒体，以赋能商用密码领域实现更高成就为使命，连接和服务各大企业、机构投资者、地方政府、个人用户等商密行业内社群，推动商密行...
时间:2023-07-28 18:18栏目:健康医疗
研究报告内容 我们介绍了由三部分组成的测试"不可能的三位一体"系列的第一份报告，该报告探讨了由于盈利受到挤压，银行无法同时保持拨备、资本和股息的良好平衡的观点。在这份报告中，我们假设只要允许债务展期和净余额继续增加，地方政府债务违约风险就会受到限制，并评估银行因利率降低而在地方政府债务展期背景下可能出现的多年利润率损失。 我们研究了九个我们认为将是投资者最关心的问题，并将这些问题归为三大主题。 第一个主题涉及银行资产负债表上的地方政府债务风险，包括规模、组合和分布。我们的结论是，地方政府债务占总资产48%的非承保银行（与承保银行的18%相比）将面临更多潜在尾部风险的挑战。由此推断，我们预计六家拥有较大资产负债表的大银行会加强并承担更多的地方政府债务。 第二个主题是银行盈利风险，由于地方政府债务的保证金损失。我们使用的损失假设是：地方政府债务毛额增加约30万亿人民币（4.5万亿美元），每年有效利率下降约30bps，在2023E-25E，银行系统ROE每年下降约100bps，非覆盖银行下降约150bps。在此基础上，我们进行压力测试，如果每年对地方政府债务进行约60bps的降息，将触发非覆盖银行面临资本重组的风险，ROE下降到1.7%。 我们的第三个主题是评估地方政府债务的风险因素。 个别银行。我们强调了两组银行，看看这些因素如何影响 分歧：1）农行（将评级从中性下调至卖出）和PSBC（将评级从卖出上调至买入）对地方政府债务规模的看法，以及2）工行（将评级从买入下调至卖出）和建行（维持买入）对地方政府债券比例的看法。 关于我们对各家银行的投资观点，请参见本系列的第三份报告，《测试"不可能的三位一体"III：增加股息风险》；PSBC上调为买入，ICBC/ABC/Industrial下调为卖出
时间:2023-07-06 16:24栏目:高盛
